13f trading strategies

Formulário de Respostas Rápidas 13FReports Arquivado por Gerentes de Investimentos Institucionais Um gerente de investimento institucional que usa o correio dos EUA (ou outros meios ou instrumentos do comércio interestadual) no curso de seus negócios e exerce discrição de investimento de mais de 100 milhões ou mais na Seção 13 (f) Os valores mobiliários (explicados abaixo) devem reportar suas participações no Formulário 13F com a Securities and Exchange Commission (SEC). Em geral, um gerente de investimento institucional é: (1) uma entidade que investe ou compra e vende títulos para sua própria conta ou (2) uma pessoa física ou uma entidade que exerce discrição de investimento por conta de qualquer outra pessoa natural Ou entidade. Os gestores de investimento institucional podem incluir consultores de investimento, bancos, companhias de seguros, corretores, fundos de pensão e empresas. O formulário 13F deve ser arquivado no prazo de 45 dias após o final de um trimestre civil. O relatório do Formulário 13F exige a divulgação do nome do gerente de investimento institucional que arquiva o relatório e, em relação a cada seção 13 (f), segurança sobre a qual eleva discrição de investimento, o nome e a classe, o número CUSIP, o número de Partes do final do trimestre do calendário para o qual o relatório está arquivado e o valor total do mercado. Os títulos que os gestores de investimentos institucionais devem reportar no Formulário 13F são os títulos da seção 13 (f). Os títulos da seção 13 (f) geralmente incluem títulos de capital que negociam em uma bolsa (incluindo o Sistema de Mercado Nacional Nasdaq), certas opções de ações e warrants, ações de empresas de investimento fechado e certos títulos de dívida conversíveis. As ações das empresas de investimento abertas (ou seja, fundos mútuos) não são títulos da seção 13 (f). Os títulos da seção 13 (f) podem ser encontrados na Lista Oficial da Seção 13 (f) Valores Mobiliários. A Lista Oficial é publicada trimestralmente e está disponível gratuitamente no site da SEC. Não está disponível no formato de cópia em papel ou no disco do computador. Você pode procurar e recuperar arquivos do Form 13F usando o banco de dados EDGAR da SECs. Para encontrar os registros de um gerente de dinheiro específico, insira o nome dos gerentes de dinheiro no campo Nome da empresa. Para ver todos os 13Fs recentemente arquivados, use a função de pesquisa Últimos arquivos e digite 13F na caixa Tipo de formulário. Você pode aprender mais sobre os documentos do Formulário 13F e as disposições legais e regulamentares aplicáveis, bem como obter uma cópia do Formulário e instruções e da Lista Oficial da Seção 13 (f) Valores Mobiliários, acessando Perguntas Freqüentes sobre o Formulário 13F preparado pelo SECs Division of Investment Management. Alpha Cloning - Após 13F Fillings Os gerentes de portfólio podem escolher ações - isso é um fator comum na imprensa popular e entre proponentes de investimentos em índices. Mas a pesquisa mostra que não é uma verdade tão evidente. Os gerentes de fundos da Mutualhedge na realidade podem escolher ações, mas muitas vezes são muito diversificados e sua escolha mais baixa, portanto, não pode oferecer um desempenho tão espetacular como o desempenho do fundo é arrastado pelo resto do portfólio. O sistema 13F Fillings Following baseia-se no pressuposto de que as ações em que os gestores de fundos mútuos (e os gestores de fundos de hedge) estão concentrados principalmente (suas melhores idéias) são ações que superarão o amplo índice de ações. Os preenchimentos da SEC 13F podem ser utilizados para rastrear as principais posições de participações em fundos mútuos. Razão fundamental Os gestores de fundos de investimento devem ter carteiras de investimento altamente diversificadas, uma vez que a doutrina do investimento atual não recomenda portfólios altamente concentrados e a maioria dos gestores de investimentos têm medo de desviar significativamente do benchmark relevante. Mas as ações que são as melhores idéias dos gerentes (posições de alta convicção) são muitas vezes ponderadas em suas carteiras. Estes também são geralmente ações que são mais compreendidas por esses gerentes. Portanto, é basicamente viável rastrear essas melhores idéias. Estratégia de negociação simples Crie um universo de gestores de fundos de investimento ativos. Use limas de 13F para identificar as melhores ações de ideias para cada gerente. Invista nas ações que são as melhores ideias para a maioria dos gerentes. Fonte Paper Cohen, Folk, Silli: Melhores idéias papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid1364827 Resumo: Examinamos o desempenho dos estoques que representam os gerentes Melhores idéias. Nós achamos que o estoque que os gerentes ativos mostram a maior convicção em relação a ex ante, supera o mercado, bem como as demais ações dessas carteiras de gestores, em aproximadamente 1,6 a 2,1 por cento por trimestre, dependendo do benchmark empregado. Os resultados para os gerentes de outros investimentos de alta convicção (por exemplo, cinco principais ações) também são fortes. Os outros gestores de ações mantêm não exibir resultados significativos. Isso nos leva a duas conclusões. Em primeiro lugar, o mercado de ações dos EUA não parece ter um preço eficiente por parte de nossos modelos de risco, já que até mesmo o gerente de fundos de investimento ativo típico é capaz de identificar ações que superam os montantes econômico e estatisticamente grandes. Em segundo lugar, de acordo com a visão de Berk e Green (2004), a organização do setor de gerenciamento de dinheiro parece tornar otimizado para os gerentes introduzir ações em seu portfólio que não sejam superativas. Nós argumentamos que os investidores se beneficiariam se os gerentes possuíam carteiras mais concentradas. Outros papéis Myers, Poterba, Shackeford, Shoven: Copycat Funds: regulamento de divulgação de informações e retornos para gerenciamento ativo na indústria de fundos mútuos papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid293617 Resumo: Os fundos mútuos devem divulgar as participações da carteira para investidores semestralmente. Os custos e benefícios de tais divulgações são um tema de debate de longa data. Para fundos geridos ativamente, um custo de divulgação é uma redução potencial nos benefícios privados da pesquisa sobre valores de ativos. Divulgação fornece acesso público a informações sobre os ativos que o gestor do fundo vê como subvalorizados. Este artigo tenta quantificar esse custo potencial de divulgação, testando se os fundos mútuos do imitador, os fundos que adquirem os mesmos ativos que os fundos administrados ativamente assim que essas participações são divulgadas, podem gerar retornos semelhantes aos da gestão ativada fundos. Os fundos da Copycat não incorrem nas despesas de pesquisa associadas aos fundos geridos de forma ativa que estão imitando, mas perdem a oportunidade de investir em ativos que os gerentes identificam como oportunidades de retorno positivas entre as datas de divulgação. Nossos resultados para uma amostra limitada de fundos de alta despesa na década de 1990 sugerem que, enquanto os retornos antes das despesas são significativamente maiores para os fundos subjacentes gerenciados ativamente em relação aos fundos do imitador, após as despesas, os fundos do imitador ganham resultados estatisticamente indistinguíveis e, possivelmente, superiores ao subjacente Fundos gerenciados ativamente. Essas descobertas contribuem para o debate político sobre o nível ótimo e a frequência da divulgação do fundo. Wermers: o dinheiro é realmente inteligente Nova evidência sobre a relação entre fluxos de fundos mútuos, comportamento do gerente e Persistência de desempenho papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid414420 Resumo: os retornos dos fundos mútuos persistem fortemente nos períodos plurianuais - esse é o achado central deste artigo. Além disso, o comportamento dos consumidores e dos gestores de fundos desempenham um papel importante na explicação destes padrões de continuação a longo prazo - os consumidores investem fortemente nos fundos vencedores dos últimos anos, e os gerentes desses vencedores investem essas entradas em ações de impulso para continuarem a superar outros fundos para Pelo menos dois anos após o ano do ranking. Em contrapartida, os gerentes de fundos perdidos parecem relutantes em vender suas ações perdedoras para financiar a compra de novas ações, talvez devido a um efeito de disposição. Assim, o impulso continua a separar os vencedores de gerentes perdedores por um período muito mais longo do que o indicado por estudos prévios. Ainda mais surpreendente é que a persistência no retorno dos fundos vencedores não é inteiramente explicada pelo impulso - encontramos fortes evidências de que as compras relacionadas ao fluxo, especialmente entre os fundos orientados para o crescimento, impulsionam os preços das ações. Especificamente, os estoques que a compra de fundos vencedores em resposta a fluxos persistentes têm retornos que superam em dois a três por cento por ano, em um período de quatro anos. As regressões transversais indicam que esses retornos anormais estão fortemente relacionados aos fluxos de fundos, mas não ao desempenho passado dos fundos - assim, lançando alguma dúvida sobre os resultados prévios do talento do gerente persistente na escolha de ações. Finalmente, no nível de retorno líquido ajustado ao estilo, não encontramos persistência, consistente com os resultados de estudos prévios. No saldo, confirmamos que o dinheiro é inteligente na perseguição de gerentes vencedores, mas que uma estratégia de imitação de imitar operações de ações de fundos vencedoras para aproveitar os retornos relacionados ao fluxo parece ser a estratégia mais inteligente. Verbeek, Wang: Melhor do que o original O sucesso relativo dos Fundos Copycat papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid1566794 Resumo: Construímos fundos de imitação hipotéticos para investigar o desempenho de estratégias de equitação livre que duplicam as participações patrimoniais divulgadas de fundos de investimento gerenciados ativamente. Em média, os fundos do imitador são capazes de superar seus fundos de investimento alvo, mas seu sucesso relativo aumentou após 2004, quando a regulamentação da SEC impôs todos os fundos mútuos para divulgar trimestralmente suas participações. Encontramos uma dispersão transversal substancial no desempenho relativo dos fundos de cópia. Free-riding sobre as carteiras divulgadas pelos fundos vencedores passados ​​e os fundos que divulgar participações representativas gera um desempenho significativamente melhor, líquido de custos e despesas de negociação do que a grande maioria dos fundos mútuos. Os resultados indicam que a livre circulação de participações em fundos divulgados é uma estratégia atrativa e sugere que os fundos mútuos possam sofrer com os requisitos de divulgação de informações. Relacionado com os mercados: Invest Like Buffett: Building A Baby Berkshire Se você está procurando uma estratégia de investimento que compensa a longo prazo, é difícil vencer a estratégia do superinvestimento Warren Buffett. Empresa de Buffetts, Berkshire Hathaway. Tem um registro histórico de vencer o SampP 500. Alguns estudos mostram que um portfólio hipotético que imita os investimentos da Berkshires no início do mês seguinte depois que eles são divulgados publicamente também ganham retorno sobre o Índice SampP 500. Quer algum daquela ação. Este artigo irá mostrar-lhe como usar o depósito da Comissão de Câmbio e Valores Mobiliários, frequentemente ignorado: Formulário 13F para construir um fundo como o Buffett. Investimentos passivos, retornos agressivos A maioria das pessoas gosta da idéia de investimento passivo. Ou uma estratégia de compra e retenção. Com os mercados financeiros complicados de hoje, quem quer gerenciar ativamente um portfólio. Mas, a menos que você seja um candidato financeiro ou esteja disposto a pagar grandes ganhos a um cliente financeiro, suas opções são reduzidas para fundos mútuos, ETFs ou fundos indexados. certo errado. Enquanto os fundos de investimento, os ETFs e os fundos do índice podem fornecer bons ganhos, eles chegam a um custo: taxas. E se você quiser vencer o mercado, não conte com isso. Investimentos como um fundo comercializado por troca de aranha (SPDR ETF) nunca conseguem vencer o SampP 500 porque eles o rastreiam. Então, como você pode colocar o seu portfólio no piloto automático sem taxas ou limitações de desempenho? Por que não enfrentar os cascos de um investidor bem sucedido? O investimento do Coattail é o termo que os investidores usam para descrever a estratégia de imitar os negócios de super-investidores de celebridades como Warren Buffett, George Soros E Kirk Kerkorian. De todos os super-investidores lá fora, a maioria dos investidores de camisinha provavelmente seguem Warren Buffett, e por uma boa razão: suas escolhas cresceram Berkshire Hathaway como a melhor empresa de blue chip. E com 75 retornos nos últimos cinco anos, os investidores da Berkshire dificilmente questionam as decisões de investimento que a Buffett e a empresa estão fazendo. Mas você deveria ser. Não é coincidência que os investimentos da Berkshire Hathaways tenham superado o mercado nos últimos 27 anos de 31 anos. A próxima seção irá mostrar-lhe como ler o Formulário 13F e como usar comparações trimestrais para capturar grandes movimentos de Buffetts, evitando enormes taxas de corretagem. Quais ações o Buffett possui Você não pode começar a imitar Buffetts joga sem saber o que é, mas acredite ou não, essas escolhas são acessíveis a todos graças à SEC. O Securities and Exchange Act de 1934 afirma que todos os gestores de investimentos institucionais que lidam com mais de 100 milhões são obrigados a arquivar suas participações a cada trimestre. Isso significa que, se você souber onde procurar, você pode ter acesso a algumas das carteiras melhor gerenciadas do mundo - gratuitamente Uma das maneiras mais fáceis de encontrar um 13F é indo ao Recolhimento, Análise e Recuperação Eletrônica de Dados da SECs (EDGAR) e fazer uma pesquisa sob o nome da empresa. Este é um exemplo do que algumas propriedades de um 13F podem ter: Fonte: arquivos EDGAR Então, como você sabe o que as ações foram compradas e vendidas durante um período específico, isso exigirá um pequeno trabalho de detetive. Os gestores de investimento institucional só têm que divulgar participações uma vez por trimestre, então, procurando por diferenças entre os trimestres anteriores 13F e os atuais, você pode descobrir o que é novo e o que foi vendido. Nota: tenha cuidado ao escolher suas escolhas de casaco. No momento em que você tem acesso ao conhecimento do investimento em Buffetts, a situação de investimento pode ter mudado e você pode ter perdido sua chance de entrar cedo em um investimento de valor. Depois de ter uma lista de escolhas de Buffetts, você ainda precisa executar sua própria diligência nas ações para ver se elas se encaixam em seu perfil de risco. Dicas para o seu portfólio do Coattail Alocage suas ações corretamente: uma vez que você não poderá comprar o mesmo número de ações. A carteira de bilhões de dólares de Buffet investe, uma maneira de certificar-se de que você está alocando o mesmo que a Berkshire, ao descobrir qual porcentagem cada participação Compõe e aplica-o à sua própria conta de corretagem. (Todas essas informações podem ser encontradas novamente no 13F.) Atualize seu portfólio: depois de criar seu portfólio Buffett Coattail, um erro que você não deseja fazer é esquecer de atualizá-lo. Enquanto Warren Buffett é conhecido por sua filosofia de compra e retenção, não pense que ele nunca descarrega ações que não estão atuando. Se você não olha Berkshires 13F de vez em quando, você poderia estar perdendo um excelente ponto de saída. Tire uma página dos profissionais: não tenha medo de fazer o seu portfólio inteiro fora das escolhas de Buffetts. Ao colocar todos os seus ovos em uma cesta geralmente é desaconselhável, o portfólio da Berkshire é composto de grandes capitais. Participações de longo prazo. Em outras palavras, as ações que você deveria investir são provavelmente menos voláteis que o que já está em seu portfólio e já foram alocadas adequadamente. Cuidado com as taxas: porque a Berkshire Hathaway tem tanto dinheiro, pode fazer pequenas mudanças no valor das ações que possui em estoque determinado de mês para mês. Uma vez que o seu portfólio não é tão grande quanto o fundo Buffetts, as taxas de corretagem (como as comissões) provavelmente entrarão no caminho de permanecer alocado exatamente como a Berkshire. Como regra geral, se o fundo descarregar ou comprar em mais de 10-15 do valor das carteiras, você também pode querer fazer um comércio. Lembre-se, porém, quanto menor o valor de suas carteiras, maiores serão essas mudanças para você obter lucro. Pense antes de trocar. Cant Beat Buffett Warren Buffett nos mostrou que, ao longo do tempo, é um investidor difícil de vencer. E você sabe o que eles dizem: se você não pode vencê-los, junte-se a eles. Se você decidir que construir o seu próprio fundo da Berkshire é ideal para você, então, encontrar e avaliar as opções do Oracle of Omahas nunca foi tão fácil. O capital de giro é uma medida da eficiência da empresa e da saúde financeira de curto prazo. O capital de giro é calculado. A Agência de Proteção Ambiental (EPA) foi criada em dezembro de 1970 sob o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon. O. Um regulamento implementado em 1 de janeiro de 1994, que diminuiu e eventualmente eliminou as tarifas para incentivar a atividade econômica. Um padrão contra o qual o desempenho de um fundo de segurança, fundo mútuo ou gerente de investimentos pode ser medido. Carteira móvel é uma carteira virtual que armazena informações do cartão de pagamento em um dispositivo móvel. 1. O uso de vários instrumentos financeiros ou capital emprestado, como a margem, para aumentar o retorno potencial de um investimento.